Taux de distribution, qu'est-ce que c'est ?
Le taux de distribution est un indicateur qui mesure les revenus potentiels versés par une SCPI sur une année, rapportés au prix de souscription de la part au 1er janvier de l’année considérée.
Il permet d’apprécier le niveau de revenus distribués par une SCPI sur une période annuelle, sans constituer une garantie de rendement.
À quoi sert le taux de distribution ?
Le taux de distribution sert principalement à :
- évaluer le niveau de revenus potentiels générés par une SCPI sur une année,
- comparer plusieurs SCPI sur une base homogène,
- donner un repère sur la capacité distributive de la SCPI.
👉 Il s’agit d’un indicateur de revenu, et non de performance globale.
Comment est calculé le taux de distribution ?
Le taux de distribution est calculé selon la formule suivante :
Taux de distribution = revenus potentiels distribués sur l’année / prix de souscription de la part au 1er janvier
Points clés à retenir :
- le prix de référence est celui de la part au 1er janvier, conformément aux pratiques réglementaires,
- les revenus pris en compte sont les revenus potentiels effectivement distribués sur l’année,
- une évolution du prix de la part en cours d’année n’affecte pas le taux de distribution de l’année considérée.
Que comprend le taux de distribution ?
Le taux de distribution intègre :
- les revenus potentiels issus principalement des loyers encaissés,
- après déduction des charges et frais supportés par la SCPI,
- et, le cas échéant, une part marginale de revenus financiers liés à la gestion de la trésorerie.
Ce que le taux de distribution ne dit pas
Le taux de distribution :
- ne mesure pas la performance globale d’une SCPI,
- n’intègre pas l’évolution de la valeur des parts,
- ne tient pas compte de la durée réelle de détention de chaque investisseur,
- ne préjuge pas des revenus futurs.
Pour une analyse complète, il doit être complété par d’autres indicateurs, comme :
- le taux de rendement interne (TRI),
- la performance globale annuelle (PGA),
- le taux d’occupation financier (TOF).
Le taux de distribution est-il garanti ?
Non. Le taux de distribution n’est jamais garanti.
Il peut évoluer à la hausse comme à la baisse selon :
- la conjoncture immobilière,
- le niveau d’occupation des immeubles,
- la capacité des locataires à honorer leurs loyers,
- la stratégie de gestion de la SCPI.
👉 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
En résumé ✅
Le taux de distribution mesure les revenus potentiels annuels d’une SCPI.
- Il est calculé sur la base du prix de souscription au 1er janvier.
- Il ne constitue ni une garantie, ni un indicateur de performance globale.
- Il doit être analysé dans une logique de long terme, avec d’autres indicateurs.
